一代大侠(xiá )李慕(🔨)白（周润发(🥇)饰）有退出江湖之意，托付红(hóng )颜知己(jǐ )(🤢)俞秀莲(lián )（杨(yáng )紫琼饰）(🐉)将青(qīng )冥剑转交给贝(🥩)勒爷（郎雄饰）收藏，不料当夜遭玉娇(🖲)龙（章(zhāng )子怡(yí )）窃(qiè )取。俞秀莲暗(👁)中查访也(yě )大约(yuē )知(zhī )(🚉)道是(shì )玉(yù )府小姐玉(🎿)蛟龙所为，她想办法迫使(shǐ )玉蛟龙归还宝剑(jiàn )，免伤和气。但(dàn )(🧚)李(🚣)慕白发(🌚)现了害死(⏯)师(😞)傅的碧眼狐狸（郑佩佩饰）的踪(zōng )迹(📙)，她隐匿(🏂)于玉府并收(🙄)玉蛟(jiāo )龙为(🙉)弟子。而(ér )玉(🈴)蛟(jiāo )龙欲以(yǐ )(🤷)青(👃)冥剑来(🚻)斩断(🕙)阻(⛳)碍罗(luó )(💠)小(👺)虎（张震饰）的(de )枷锁，他(tā )们(⚾)私(sī )定(dìng )终身。关系变得错(cuò )综复杂，俞秀莲和李慕(😊)白爱惜玉(🐛)蛟龙人才难(🥋)得，苦(kǔ )心引(🌼)导(dǎo )，但(dàn )玉蛟龙却使(shǐ )性(🙎)任气不听(🈺)劝(quàn )阻……